智慧單教學

停損單的需求

投資交易致勝第一法則就是「Cut loss short, let profit run!」(停損趁早,獲利抱牢),這句經典為甚麼把停損擺在獲利之前呢?因為學會停損,也就是操作紀律,先求不大虧,才有可能等到後面的獲利。

在國外交易所有提供所謂的停損單委託(Stop order),也就是交易人可以在部位建立後就可立即掛出反向停損單,我們熟習的限價單與停損單的差異是,一般前者是低買高賣掛單(限價單如以低賣高買掛單可稱為讓價,目的希望立即成交,市價就是以漲跌停去買賣,也是讓價概念),後者反過來低賣高買掛單,停利會掛限價單,停損則掛停損單:

停損預掛的好處是,當價格往不利方向發展,觸及停損單就會即刻平掉部位,不用天人交戰、不會手忙腳亂,所謂的操作紀律就是要透過這樣的工具來執行,才能降低人性的干擾。

但很可惜,這麼重要的停損單委託台灣期交所卻沒有提供(僅提供市價單、範圍市價跟限價單等委託方式),於是期貨商另外在交易軟體上開發所謂的智慧單來滿足這類操作上的需求。常見的智慧單有觸價單、OCO二擇一單以及移動停損單三種,以下分別解說。

觸價單

觸價單主要就是替代上述停損單功能,將觸價單預掛在指定停損價格,當行情觸及該價位就會依設定執行委託,將部位平倉。

OCO二擇一單

OCO二擇一單(one cancels the other order),同時掛出兩支為一組的觸價單(兩兩一組),一邊成交,一隻自動取消。 主要用途就是在部位建立後,同時把停損跟停利單也同時掛出去,放手等待行情發展,特別對於無法時時刻刻盯盤的交易人而言相當很實用。

移動停損單

使用移動停損委託成交後,系統會自動根據設定掛出反向停損觸價單,當行情不利時,觸及停損則出場;當行情有利時,該停損觸價會貼著行情移動,保護獲利,亦即同時具有停損及移動停利功能。

注意事項

1.時間限制

智慧單限於交易時間內掛單,且當盤有效。以台指期為例,掛單時間為兩個盤別:8:45~13:45、15:00~(T+1)5:00,上午盤未成交之智慧單會於1:45收盤後清除,有需要的交易人需於下午盤重新掛單。

2.功能限制與警語

電子交易無論一般下單或智慧下單,如遇不可抗力情況(如斷線、斷電、網路壅塞、系統壅塞等)或保證金不足,委託單可能無法(或延遲)執行,當遇到快市亦有可能發生觸價不成交,或是實際成交價與設定之觸價差距過大(亦即「滑價」),故交易人應自行注意委託單之執行狀況,並在有疑問時立即向所屬營業員或本公司反映。

統一期貨 台中分公司 黃彥鈞

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警語

期貨及選擇權交易財務槓桿高,交易人請慎重考量自身財務能力,並特別留意控管個人部位及投資風險。功能限制:交易系統會受資訊源及電腦穩定不知影響,其導致的交易損失,投資人應自行負責。